套利高手如何博弈香港?套利高手是如何操作的?

港股知识 | 发布于2021-02-22

上海人理财是出了名的,周怡奎就是这样一位典型的上海男人。今年 33岁的他,已经有九年的 A股和B股投资经历。自从2004年底被公司派到香港常驻后,又开始了自己另一个投资之旅,那就是令很多内地人""向往"许久的香港股市。

2007年年初,中国人寿在上海A股上市后,短短6个交易日,就从37元涨到了49 元。那时候周恰奎的亲戚打电话给他说他看好中国保险业,想买点中国人寿。他说中国人寿在香港才24元呢,差不多只有A股股价的一半,干嘛不在香港买?此时,就在他劝朋友的同时,他自己也心痒痒,在第二天买入了一些中国人寿H股。

套利高手如何博弈香港?套利高手是如何操作的?

从2007年1月18日到8月 18日,周怡奎24元多买入,32元多抛出,持有了几个月的中国人寿,期间获得一次 0.14 元的现金派息,价差收入每股差不多 8元,扣除各种交易和管理费用,期间收益率大约为 30%。

2006 年以来,周怡奎的很多朋友在 A 股获利都是翻番的,30%的收益率也许并不能让他们心动,但对周怡奎来说已经不错的了,没怎么提心吊胆,赚得挺稳当。不过,周怡奎认为在香港市场没有"免费的午餐",即便是领取红利和股息,也要交费。香港的证券交易服务很全面、很细致,但收费项目也比内地多得多。A 股于9点 30 分开盘,而H股是 10 点开盘,同时有 A、H股的公司,如果 A股开盘后有较大涨幅,周怡奎就马上在H股里面下单。根据他的经验,A股的剧烈波动1个小时之后便会在H股市场有所反应。2006年 11月27日,北人股份在A股跳空高开,约 20分钟便冲击涨停,他便马上打电话给经纪人,在H股开盘时段以1.75港元买入,当天又以1.83 港元卖出,转眼赚了5%,这一类的A、H股套利,一般是超短线操作,最主要就是充分利用香港市场"T+0"特点,炒H股落后的时间差。

如今,A 股和H股之间的联系越来越紧密。而由于两市之间存在30分钟的开盘时间差,而香港市场又是实行 T+0 的交易规则,可以当日买进卖出,没有次数限制。因此,选择 A+H 同时上市的个股,选择在某个特点的时间点(如有重大消息公布之时),赚取股价剧烈波动时的"快钱",也不失为一个好办法。

投资港股,周怕奎最喜欢的还是打新股,稳稳当当赚钱。周怡奎虽然有过"赚快钱"的经历,但他觉得那样需要花费很大的精力,所以就慢慢开始放弃寻找那样的套利机会。由于香港的新股中签率高,他目前主要是关注这一块。近年来,周恰奎在新股认购上收获颇丰,抽中了几只好股票——中国银行、工商银行、中通服务等,这几只股票都不错,他准备长期持有,甚至想留给儿子以后上大学用。2007年,他又如法炮制,股票账户里又增加了中粮控股,虽然都只买到一手, 但已经有了不少盈利。

根据统计,港股新股平均中签率 10%,A 股平均A 股平均中签率 0.5%。而香港新股中签率最高 100%,A 股新股中签率最高2.5%。而有些股票还可能出现"一人一手"的场景,可见港股中签率之高。

人们常说在香港打新股"十赌九赢",即 10 只新股,有9只上市首日价格即见涨,仅有一只可能"破发"。可见,除了A股、H股价差带来的机会外,新股申购也将带来稳健的收益。

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