港股投资的产品为何要有自己的特色?

港股资讯 | 发布于2020-12-22

产品(服务)要有自己的特色

香港是一个完全市场化的地方,除了一些公用事业以外,其他行业都是充分竞争的。因此,只有那些在商业模式、产品(或者服务)上与众不同,别人难以模仿的公司才有可能成为"成长蓝筹"。从事消费品贸易的利丰(0494)就是成功的例子。

利丰从20世纪70年代就开始协助欧美零售商在东南亚和中国采购商品,本来只是一家小型的贸易公司,后来依照其主席冯国经所发明的"供应链管理"理论进行经营,为大型超市沃尔玛提供价廉物美的消费品(主要是成衣),从而发展成为全球最大的贸易公司之一,每年营业额高达 60 亿美元,过去12年每年平均回报增长30??成功的品牌(例如 ESPRIT)、特色的服务、独特的商业模式,这些难以被模仿的商业元素就是"成长蓝筹"的特征之一。

不需要大量投资也能维持长期增长

现代社会,科学技术日新月异。然而,高科技公司并不一定就是长线投资的上选;因为它们需要不断地投入大量金钱去做研究和开发才能维持竞争优势;而且一旦出现失误,会令公司陷人巨大的财政困境。以10年时间投资于高科技公司的风险实在很大,因为你不知道它们在10 年当中的什么时候出错,致使你血本无归。

港股投资的产品为何要有自己的特色?

事实上,部分"成长蓝筹"就是因为不需要大量投资也能做到长期稳定地增长,才得以成功。这些公司通常是有强劲的现金流,以及庞大连锁经营网络的著名零售商。以 ESPRIT(0330)为例,短短的 12 年内,从一家香港本土的时装公司,通过收购欧美著名品牌和建立环球(主要是欧洲)零售网络,最终成为全球最有竞争力的时装公司之一,年平均回报率达28%,ESPRT得益于成功的品牌培育,以及批发和零售相结合的低成本扩张策略。全球40 个国家有 5700 家ESPRIT的零售商店和批发店,并且每年以 10以上的速度递增;ESPRIT 灵活的业务策略和严格的成本控制,使得公司盈利与店铺数目同步增长,真正做到低成本扩张。同样地,汇丰控股(0005)、宏利保险(0945)也将它们的分行开遍了全世界,以低成本的扩张成就了它们的蓝筹地位。

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