香港证券市场吸引力体现在哪几个方面?

港股知识 | 发布于2020-12-31

香港证券市场的吸引力主要体现在三个方面。

价值低廉,股息收益理想

市净率指标是衡量市场整体上市公司估值最可靠的指标。由图1可以看出,在2007年市场最疯狂的时候,恒生指数整体的市净率超过4倍,而目前仅不足1倍,基本处于历史低附近,估值低廉,具有相当大的吸引力。

另外,从股息率来看,2015 年主板整体市场的股息收益率约为3.7??恒生指数的10年平均派息率达到35??市场总体的股息回报十分理想。

交易品种丰富

港交所提供的交易品种十分丰富,除了接近 2000 家上市公司的股票外,还有丰富多样的衍生品,投资者可以实现多品种组合配置。这些衍生品主要包含5种类型。

(1)股市指数产品。

●恒生指数期货及期权(包括自订条款指数期权)

●H股指数期货及期权(包括自订条款指数期权)

● 小型恒生指数期货及期权

●小型 H 股指数期货及期权

●股息期货

●恒指波幅指数期货

●中华交易服务中国 120 指数期货

●金砖市场期货

●行业指数期货

(2)股票产品。

●股票期货

●股票期权

(3)货币期货。

●美元兑人民币(香港)期货

●欧元兑人民币(香港)期货

●日元兑人民币(香港)期货

●澳元兑人民币(香港)期货

●人民币(香港)兑美元期货

●利率及定息产品

●港币利率期货

香港证券市场吸引力体现在哪几个方面?

(4)商品。

●伦敦铝期货小型合约

●伦敦锌期货小型合约

●伦敦铜期货小型合约

●伦敦镍期货小型合约

●伦敦锡期货小型合约

●伦敦铅期货小型合约

市场提供了丰富多彩的产品,投资者可以建立一个理想的多元组合。

例如,投资者无论是看多还是看空人民币、美元等主流货币,市场都有对应的产品可以提供,也有大宗商品的期货合约、整体指数类别的期权、个股的涡轮牛熊证等。可以说,即使在熊市阶段,只要投资者组合得当,仍然可以获取良好收益。当然这需要更高的技巧,对投资者的能力也有更高的要求。

交易机制灵活

市场提供了丰富的产品,与之相配套的是灵活的交易机制,投资者可以做多也可以做空,可以很方便地建立多空对冲组合,降低风险。

当然,凡事有利必有弊,品种的丰富多样性与交易制度的灵活带来的副作用是监管的难度加大,同时,由于香港政府倡导自由市场经济,资金受管制的力度较轻,资金流动快,从而使市场的波动放大,风险提升。对个人交易者而言,他们面临的风险层次更多。关于市场的风险分析,参见本书第三部分"风险识别与应对"。

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