上市公司财务报告中最重要的三张表是什么?

港股知识 | 发布于2020-12-31

上市公司财务报告中最重要的三张表

上市公司财务报告内容很多,有的多达一百多页。对于一般投资者来说可能没有时间也没有必要对每个公司的财务报告都细心地阅读全部内容,但其中最重要的三张报表(综合损益表、现金流量表和资产负债表)还是需认真分析,因为这三张财务报表从三个方面立体地反映了整个公司在该财季的经营运作及资产变化情况。一些财经网站如腾讯财经、东方财经及和讯财经都统计列出了每个上市公司历年的综合损益表、现金流量表和资产负债表数据,投资者可以很方便地对公司历年的财务数据进行比较分析。

1.综合损益表

公司的主要经营目标就是赚钱,也就是希望赚取更多的利润。综合损益表反映公司在一个会计期间(一个季度或年度)的经营成果。它通常包括销售收入、销售成本、毛利、其他收入、营销成本、行政开支、税前和税后利润、每股收益等。通过阅读分析公司历年的综合损益表,可以分析公司的毛利率和净资产收益率,初步判断出盈利能力高低、盈利能力的变化及稳定性,支撑公司高盈利能力的竞争优势是什么,有没有可持续性以及公司未来盈利能力如何。

上市公司财务报告中最重要的三张表是什么?

2. 资产负债表

资产负债表反映的是公司的资产结构(包括股东权益和资产负债情况)。资产负债表的明细分项会因会计师事务所不同而有些差异,不过通常都包括非流动资产、流动资产、非流动负债、流动负债、总资产、总负债和股东权益等。每一项都进行了细化。通常都会同时列出上年度同期的资产负债,以方便读者比较。投资者应重点关注的是股东权益(净资产)、资产负债及负债率,关注它的负债构成,银行负债比率,主要是长期负债还是短期的,非流动资产占比及构成情况等。虽然上市公司都是股东投资的,但往往除了股东投入资金以外还不够,还会向银行等借债获得更多的资金。股东投入和负债借入的资金都进入了公司,开始购买各种各样公司经营需要的资产,这些资产就是支撑公司经营的硬件。总而言之,公司拥有的任何可以计价的物品都是资产,而购买这些资产的资金来源只有两个,要么是股东投入,要么是从外部借债。随着公司经营发展,利润不断增加或减少,导致股东权益不断变化。

3.现金流量表

现金是公司的血液,现金在公司内部就像血液在人体内部一样不停地流动。现金流量表反映公司在一个年度或季度期间的现金流入和流出情况。我们需特别重视公司的现金流量,尤其是经营现金流,道理很简单,只有真金白银才是真的,其他一切都是虚的。

我们分析财务报表,主要是通过分析公司过去很多年的三张财务报表,判断公司是否具有持续竞争优势,是否具有持续盈利能力,并在此基础上对公司进行估值。当然为使自己的分析更加准确和客观,投资者在分析上市公司财务报告时,最好对它上市以来的财务数据都进行跟踪比较,并且跟同行业的公司甚至是行业性数据进行一定的比较。

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