解读上市公司财务报告的方法

港股知识 | 发布于2020-12-31

解读上市公司财务报告的方法

公司财务状况的解读是上市公司年报分析的一个重要方面,在阅读公司的财务状况时可以用以下方法∶

1.比较法

这是报表分析最基本、最常用的方法,它既可用于本公司历史历年数据的比较,找出变动趋势,也可以用于与本行业的其他上市公司进行比较,判断公司在本行业中的竞争力和行业地位;它还可用于与本行业的总体指标比较,看公司在本行业中的地位,如将企业的销售收入与行业的总销售额比较,可以看出企业占有多大的市场份额。

2.比率法

通过对财务报表中的大量数据可以计算出很多有意义的比率∶

1.反映企业变现能力的流动比率和速动比率。流动比率是流动资产与流动负债之比,该比率过低容易产生短期偿债风险,过高则说明企业资金营运政策过于保守或者企业存在存货积压,产品市场前景暗淡。但合理的流动比率在不同行业中的差别很大,所以最好与行业的平均水平比较。速动比率是从流动资产中剔除了存货后流动负债的比值,能较好地衡量公司的短期偿债能力。

解读上市公司财务报告的方法

2.反映企业资产营运效率比率如中资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。资产的周转率愈高,利用相同的资产在一年内给公司带来的收益愈多。

3.反映财务公干效应的比率主要是资产负债率。资产负债率高意味着财务结构的风险高,在相同每股收益情况下,股东往往要求更高的回报,故股价较低。但这也并非绝对,规模较大的公司因为有良好的信用,并且可以以较低的成本借入较多的资金,在资产负债率较高的情况下也认为是比较安全的,故对股价不会有太多的负面影响。另外这也和所处行业有关,有些行业如家电业和房地产业的资产负债率都很高,但只要它们的经营现金流稳定,问题就不大。

4.反映企业盈利能力的指标主要有销售毛利率,销售净利率,资产净利率与净资产收益率。在分析企业盈利能力时应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响项目,因为这些项目收益都是一次性的。

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