如何通过走访上市公司进行实地调研?

港股知识 | 发布于2020-12-31

通过走访上市公司进行实地调研

虽然前面提及的几种调研方法可以使人足不出户就获得上市公司的大量信息,但这些信息只能是间接的、不全面的。有条件的投资者,通过参加上市公司股东大会或通过走访上市公司进行实地调研是非常有用的。通过设身处地的实地调研可以发现不少年报中没有披露的事实,证实年报的内容是否真实,特别是可以增加对上市公司的感性认识,对公司的业务有更直观全面的了解,从而增加你对公司估值的准确性和公司未来前景的正确判断。可近距离接触公司高管层(运气好时,还可以得到公司董事长或总经理的接待),和他们面对面交谈,这种感觉是其他调研方式无法达到的。细心的投资者通过实地调研还可能先人一步发现一些被市场错杀的潜力股,因为很多信息在已披露的公告和年报中无法查到或等到那时知道已经太迟了,错过了最佳的投资机会。对于投资机构来说,对上市公司进行现场调研是必不可少的工作,通过实地调研掌握最真实的一手资料,及时了解公司的经营动态,这样可以大大减少投资失误,提高投资成功率。为了提高实地调研的效率,投资者应注意以下方面∶

1.在访问上市公司之前,一定要充分收集与该公司有关的各种信息,包括年报信息、行业信息、市场竞争信息以及媒体的综合报道,把这些信息都收集到手,初步形成这家公司的大概印象和逻辑判断。这样你就会知道自己需要了解什么,需要考察什么,需要重点关注什么,这样调研就是有目的、高效和有价值的。不能在什么也不掌握、不了解的情况下前往公司,那样的话,到了上市公司之后,面对大量情况和现象无法进行分类归纳和思考,从而使得调研的效率大为降低。

如何通过走访上市公司进行实地调研?

2.在条件许可的情况下,最好能组织一批有同样兴趣的投资者一起去拜访公司,这样往往比一个人去更能受到公司的重视,同时调研时大家也可以进行相互交流,从而提高调研的实际效果。

3.到上市公司之后,不要把调研的精力只盯在企业本身上,还要多同与企业关联的部门和公司交流。任何一家企业总是有相关的原料供应商、产品代理商等关系紧密的企业,要想了解这家企业的具体情况,通过对与之关联的企业及用户进行调查访问,可信度和效率会更好。

4.到上市公司之后,一方面要与企业的董事会秘书、证券事务代表等多接触,因为这些管理层对企业的情况比较了解,能够提供必要的信息。但管理层所提供的信息有时存在投投资人所好的问题,所以和管理层沟通完之后,应该把更多的时间和精力用于对这家公司各个环节、各个角落的实地走访中。和工人接触,到车间中去,到厂区中去,在广泛的接触中感受企业并通过一些典型的现象来剖析企业。

5.对公司总部办公场所的观察和感受也是重要的信息。如果一家业绩优良的上市公司高级管理人员的办公场所却非常简陋,说明公司非常注意控制管理成本和投资者利益保护,是一个实实在在干事的公司。相反,有些公司业绩平平,办公场所却富丽堂皇,办公室装饰得非常豪华,办公家具都是非常昂贵的,说明这家公司在成本控制和投资者利益保护方面做得不够,也就可能没有投资的必要了。

6、在调研过程中应及时详细记录和整理自己的访问过程,这种记录包括笔记、照片、录音、录像。作为一个远道而来的调研者,在短短的几天之内看到、听到的信息量纷繁复杂,如果不做必要的记录,回去之后,很多事情和细节可能就忘记了,从而影响调研的实际效果。另外,一定要对调研的结果进行综合分析并形成最后的实地调研报告,证明自己原来的哪些看法是正确的,哪些看法是不全面或错误的,判断这家公司现在处于什么状态。

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