稳定增长型股票该何时卖出?

港股知识 | 发布于2020-12-31

对于稳定增长型股票来说,通常市场总会给予较高的市盈率,因为大家都已知道了它的价值,所以期望以很低的价格买入它从来都是不现实的,想从这些股票中获得 10的超额收益也是很难的。当然选择这类股票作为投资标的,通常可以获得稳定的投资收益。在这类股票的卖出时机掌握上,我是这样认为的,当这家公司的基本面发生变化,如主打产品不是那么受欢迎了,毛利率下降,盈利增长放缓,公司的研发能力不足等,这时应考虑卖出。

稳定增长型股票该何时卖出?

或者是由于市场炒作使它的股价严重高估,市盈率已远远超过其他稳定增长型公司正常的市盈率水平,或股价线远远超过收益线,这时应考虑卖出这只股票,然后耐心等它重新回落时再买入,或换入其他没有上涨的稳定增长型股票。快速增长型股票也就是我们常说的快速成长型公司股票,这类公司是最吸引投资者眼球的,多数大牛股都是从这类股票中产生的。不过这类股票通常市场都会赋予它们高价、高市盈率,多数情况下你很难低价买到。当然最理想是,当别人还没注意到它的时候你就成功地发现了它,这样的话就恭喜你也许抓到一只大牛股了。

除此以外还有一种可能低价买到快速成长股的时候就是在股市崩盘时。对于这类公司该做的就是随时叮嘱自己不要过早卖出,耐心持有直到它的高速增长阶段结束。接下来要做的是重点跟踪和观察,判断未来它的高速增长是否依然还可持续。如果它已持续高速增长了5年或更长时间,市值规模已变得很大了,这时由于大家都看好它导致股价也已高高在上,市盈率甚至高达 50倍以上,而未来几年的增长率可能下降到15%,这个时候可能就是该卖出这只成长股的信号了。不知为什么,我对周期性和困难反转型股票青睐有加,因为这类股票的股价有时会跌到不可思议的低价。而一旦基本面发生好转,股价可能就会大幅上涨,许多大牛股就是从它们当中产生的。

周期性公司的经营业绩通常与社会经济周期和景气度紧密相关,所以通常卖出周期型公司股票的最佳时期应是在公司增长达到周期顶峰时,但是难的就是如何准确预测经济发展周期。对于困难反转型公司股票的最佳卖出时机可能应是在公司成功转危为安以后,并且市场上都知道这家公司已东山再起了。这时的股价可能已大幅上涨至和原来未陷入困境时差不多了,这时在继续选择持有就意义不大了,更理智的选择是卖出它并换成其他更有上涨潜力的股票。蒙牛(02319)就是困难反转的典型例子,这家中国数一数二的乳业股自 2004年6月上市起就受到了广大投资者的热烈追捧,股价由4元上涨到2007年10月的35.37元,两年多时间上涨了近9倍。

然而由于2008年9月受三聚氰胺事件的影响使销售受到巨大困难,导致股价急泻,在不到一个月时间从20元暴跌至6元左右。后来在事件得到澄清后,它的经营逐渐得到了恢复,股价也在不到一年时间重新回到了27元。类似的公司还有我们熟知的李宁和雨润食品公司,它们都曾经是家喻户晓的知名品牌公司,都拥有辉煌的过去,股价也曾经有很好的表现,可是这两年经营陷入了困境,股价也从原先的30多元降到了现在3元多,它们也会是困难反转股吗?我的感觉是机会很大。


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