怎样避免买入高市盈率公司股票?

港股知识 | 发布于2020-12-31

避免买入高市盈率公司股票

为了规避风险,投资者应尽量避免买入市盈率高企的公司股票。即使对于高速成长公司,也应坚持这样的买入准则。如果你相信买股票就是买公司的一部分,那么你就绝不会毫无理智地买入市盈率高达百倍的股票了。在市场疯狂时,我们经常可以看到有股票市盈率高达 500倍,甚至超千倍,当你冷静思考一下就会觉得可笑。市盈率 500倍意味着假设未来盈利水平不变的条件下你的投资成本要 500年才有可能收回,可以想象你的赢面会有多大了。

怎样避免买入高市盈率公司股票?

这些高市盈率股票大多出现在所谓的新兴行业,如互联网、物联网、云计算新能源等。但是这些产业并不是第一个改变世界的创新行业,在历史发展长河中,许多产业如电灯、铁路、汽车、飞机、电视和电脑等都曾对人类生活和经济发展产生了革命性影响。可以说当每个新兴行业出现时,都会孕育不计其数的新公司,但是最终都只有极少数公司能从激烈的竞争中生存下来并成为主宰整个行业的标杆公司,也就是说最终大多数公司都销声匿迹了。也许你很幸运,成功押宝在了行业标杆公司可获得丰厚的投资收益,但是如果你不幸投在了错误的公司,那就可能要招致巨额亏损了。如果盲目地沉溺于这类高市盈率股票的重仓炒作,其中的风险不言而喻。

让我们进行一个简单的分析,假设你十分看好一个新能源汽车公司的未来发展前景,虽然它目前盈利很少但市值却已达到1400亿港元,这时的市盈率高达 229倍。如你这时买入,并期望未来 5-10年它能再上涨10倍(这个目标不算离谱,因为这个涨幅在许多传统行业也经常有),那么它的市值应达到14000亿港元(相当于1800亿美元左右)。让我们来算一算该公司每年需要多少盈利才能维持它的市值水平了,我们认为如公司到了这个市值水平,已经是世界级的超大型公司了,全世界也不超过 50家。让我们以福特公司的10 倍市盈率来计算,得出它必须每年盈利140亿美元才能维持现在的股价。目前全世界达到这样的盈利水平的公司也恐怕不到50家,而对于汽车行业就更少了。福特公司2013年的盈利也只有71.55 亿美元,这就意味着该公司要成为超出福特汽车盈利近2倍的超大型公司,其难度可想而知了。我希望通过这个例子可以让你明白买入市盈率高得离谱的公司股票的风险了。

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