投资者怎样信奉价值投资理念?孕育价值投资理念前提是什么?

港股资讯 | 发布于2020-12-22

信奉价值投资理念

早在 QFII 进入内地市场初期,其价值型投资理念一度在内地市场广为流传。不过好景不长,近年来内地股市步入调整行情,诸多大盘蓝筹股亦未能幸免,跌势惨重。内地市场投资理念的主流从价值投资再次转向概念炒作。

然而,在香港股市中,无论市场如何变化,价值型投资理念不仅深人人心,且非常行之有效。投资者依靠这种方式,可实实在在收获真金白银,例如股神巴菲特在香港投资。一方面,香港股市虽然不乏极具投资价值的股份,但被巴菲特钦点只有中石油(0857);另一方面,自2003年4 月完成对中石油的建仓,两年多时间内,中石油虽数度暴涨,但巴菲特从未减持过公司股权。这种长期且专一的价值型投资方式令巴菲特受益匪浅。以其对中石油约23.47 亿股的持股量,与不高于1.67港元的持股成本计,股神当初不足39.2 亿港元的投资,目前已经变为逾 140亿港元之多,资本增值幅度达到2.6倍。就可能全身而退事件,股神还笑言卖早了。

孕育价值投资理念前提

事实上,长期价值型投资理念值得多数投资者借鉴,原因主要在于以下几个方面∶

首先,投资者在智力、消息方面的机会均等。因此,对于一些炒作题材的股票来说,任何一个投资者都无法总是做到低买高卖并实现获利。一些投资者花费时间精力对某只股票的相关概念进行了解,甚至花费金钱对相关消息进行打探。而若能藉此在这只股票上最终实现获利,除运气之外,这种盈利也可算作对此前花费一切成本的补偿。若非如此,从较长时间和较大范围看,靠炒作概念获得持续盈利的机会甚微。

投资者怎样信奉价值投资理念?孕育价值投资理念前提是什么?

其次,多数投资者并非财务专家,很容易陷入"账目不实"的陷阱。通常情况,投资者很难发现公司账目不实、业绩做假现象。即便专家云集的国际知名投资机构,也未必能够对此明察秋毫。

再次,在股票市场概念炒作的博弈中,诸多散户投资者永远都是弱势群体。他们既没有庄家那种随意拉动股价涨跌的能力,也不善于游资那种快、准、狠的短线操作手法。通常情况下,依靠概念炒作的股份中,一些投资者的获利是以巨大风险为代价。而且,这些获利和庄家游资获利一起,最终需要另外一些运气不好的投资者来承担。

由此可见,寻找一种稳健的价值型长期投资模式,对多数投资者来说非常重要。在证券市场中,价值型投资理念的关键,是找到真正适合长期投资的公司。

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