为何港股投资者最好别去参与期权交易?

港股知识 | 发布于2020-12-30

最好别去参与期权交易

因期权有以小博大、短期获取暴利的可能性,对于那些不满足于从股市一点一点赚慢钱,只想快速发大财的小投资者来说确实充满诱惑力,但他们往往过于自信而忽略了其中的风险。作为一个曾在权证交易亏损累累的过来人,我奉劝初涉港股的中小投资者最好别去碰权证,因为它可能让你亏光所有投资。

由于期权和股票不同,它只是一份有期限的合同,有效期可能只有几个月,最长也不超过1年,到期后就变得一文不值了。也就是说如你在期权到期前没有卖出,你就等于亏光了你的所有投资,一分钱都拿不回来,这就是炒权证和牛熊证的巨大风险。更糟糕的是港股的衍生权证交易并不规范,看起来好像是高度市场化,实际上主要都是那些大投行或券商在暗箱操作,他们既是期权的发行者,也常常是你的交易对手,凭他们的资金实力和专业操作能力,可完全控制这些期权的走势,通常并不会向你预测的走势去走,多数期权常常都是离到期还很久就几乎有价无市了,那时你可能根本无法卖出了,直到眼睁睁地看着它的价格逐渐归零也只能欲哭无泪了,这就是为什么许多聪明的投资者也会因期权交易而倾家荡产了。

为何港股投资者最好别去参与期权交易?

对此本人最有发言权,因为我也曾经在 2009年下半年因为期权交易差点亏光,现在回想起来仍然心有余悸。我在2009年8月开户后不久,因嫌股票的涨得太慢,赚钱太难,当时看到香港的权证交易非常活跃,就想利用它以小博大赚快钱,幻想香港市场管理规范,以为自己找到了一条新的快速致富之道,却忽略了它的潜在的巨大风险。应该说开始还是较为谨慎的,选择了指数权证作为交易对象,当时港股已在 20000点左右徘徊

了较长时间,我自信地判断在未来不久的时间恒指定将上涨,于是我买入三个月期的看多权证,开始还确实涨了不少,我为自己的正确判断而自豪,也整天为那些纸上富贵而沾沾自喜。然而好景不长,后来尽管指数上涨权证价格却不涨,但指数稍降,权证价格就大降,很快以前的那点纸上富贵就被吞噬了。

更要命的是随着时间推移成交量也越来越少,使得你即使想亏损卖出也无法成交。结果可想而知,第一笔期权投资几乎以亏光告终。在局外人看来,自己应该汲取教训不再干类似的傻事了。如果能就此洗手不干就不会有后来的再次惨败的情形了,可是对于输钱的赌徒要马上金盆洗手太难了,尤其在那种价格走势波动极大的处境中很容易让人失去理智,包括我也不例外,虽然妻子极力反对也无济于事。虽然第二次改变了策略,并采取了谨慎的逐步分次买入的办法,越亏越加仓,然而最终的结果可想而知,结局和第一次差不多,且这次亏得更惨,因为总买入量比上次更多。这样二次操作下来(仅两个多月)我的账户资金亏掉了50%,当时的心情多糟糕可想而知。

原来到香港开户本是为了赚取比在A股更多的钱,然而自己却在短短二个月折损大半。现在想来最庆幸的是我当时没有完全失去理智,在第二次权证投资失败后没继续再投,而是暂停下来痛定思痛,再看了一些相关的书籍,使我对其中的风险有了更深刻的了解,要不然真有可能亏光账户所有资金,这段惨痛的经历至今想来仍令人胆战心惊,因投资失误交学费真是太高了,甚至比世界上最好的MBA学费也要贵好几倍。所以我真诚希望我的惨痛教训能使那些新进的中小投资者也在有类似的期权投机冲动时慎之又慎,避免再交类似不必要的学费。我始终认为,要想不破产,最好别去碰期权。

实际上许多投资者不知道,你买卖牛熊证和窝轮,基本就是在和大行及大投资机构对赌,在绝大部分时间里平均胜算几乎为0。在雪球上看了岁寒关于权证炒作的悲惨经历真的感到惊叹,仿佛这些也是为自己所写,为什么这些经历会和我在2009年底的经历如此相似?希望读者们能引以为戒,连二位自诩为在股市久经沙场的人都会因为权证交易而亏光投资,为此交了高昂的学费,这个教训还不够深刻吗?初涉港股的中小投资者们还是远离那些表面诱人的鸦片吧。

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