请介绍一下"坏孩子"TCl?

港股知识 | 发布于2020-12-29

请介绍一下"坏孩子"TCl?

乍一看,TCI有点象内地李东生的家电巨头 TCL,其实 TCl是英国对冲基金即 The Chidrens Investment Fund Management 的英文缩写。

该基金成立于2003年,由年青的基金经理 Christopher Hohn创立,资产规模达 30 亿美元,是欧洲最大的对冲基金,被外界称为"坏孩子基金",ChristopherHohn 也被称作对冲基金中的"硬汉子",具体的评语是∶"行事一向硬朗,在谋取基金最大利益上行事果断,甚至不惜上诉到法庭"。TCI 曾以定价不合理为由联合发动其它基金,成功反对过德交所并购伦敦交易所一事,为此还把当时的德交所主席和行政总裁双双拉下马。TCI 不可谓"不坏"。

请介绍一下

与亚洲金融风暴时索罗斯为首的对冲基金大规模狙击港元不同,TCl 成立以来就集中火力偷袭个别上市公司,或一篮子业务相关的公司。TCI 曾在短短半个月内,注入约90亿港元向3 只港股(即领汇基金、新世界发展和百仕达控股)发动过闪电战。2005 年12 月,刚刚在港上市的内地港口运营企业——厦门港务(3378),"坏孩子"TCI 就瞄准了它,并通过两次大手笔运作成为该公司持股11.4%,第二大股东,这也是"坏孩子"首次染指H股。而厦门港务正是A股上市公司厦门港务(000905.SZ)的控股母公司。华人置业(0127)则是 TCI 入股的第四只港股。

其实,"坏孩子"更为青睐领汇基金(0823)。自领汇基金上市后不久,它就大肆买入,不但使其持股比例迅速达到18%多,也令领汇股价爆涨。2006 年7月,TCI成功打入领汇董事会,何志安成了领汇的非执行董事。然而,2007 年9月,通过大笔增持,德意志银行取代 TCI成为领汇基金的最大股东。据港交所资料,目前领汇四大基金股东,德意志银行、TCI、Frunklin Mutual Advisers LLC 及Atticus Capital LP 合计持有领汇51.85%股权。

通过"坏孩子"的上述几大手笔,可以看出,对冲基金很关注股权结构简单的公司。股权结构越简单,大股东持股量愈低,越能吸引对冲基金。二是,资产只要有价值照样能吸引对冲基金。即便它们不能迫使公司管理层改善盈利,也可以通过资本运作或其它方式获取利益。

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