对冲基金有哪些不同类型?

港股知识 | 发布于2020-12-29

对冲基金有哪些不同类型?

目前对冲基金并没有统一明确的定义,一般是按所投资的金融工具或市场及其采用的投资策略来划分。以下列出的是常见的几类对冲基金。长短仓对冲基金∶同时买入或沽出不同的股票。此类基金的投资目标并不是要维持市场中性。根据基金经理对所持资产价格走势的看法,该类基金可以持净长仓,即长仓占多数,或净短仓,即短仓占多数。

对冲基金有哪些不同类型?

股票市场中性对冲基金;该类基金希望从股票市场失效中获利。这种策略通过同时买人价格偏低的股票及沽出价格偏高的股票,以保持市场中性。可换股套利对冲基金;该类基金企图从可换股债券与正股的差价中获利。常见的投资方式是买入价格偏低的可换股债券,并同时沽空正股,反之亦然。环球宏观对冲基金;金融大姆索罗斯的量子基金和已倒闭的老虎基金均属此类基金。该类基金在世界各地的市场买入或沽出不同的投资工具(例如股票、债券、货币和衍生工具),通常以"由上至下"(TOP-down)的方式分析全球各个经济体,然后根据对经济及政治大事或主要趋势的看法作出投资。某些基金或会采用杠杆借贷,以充分利用预期将会出现的市场价格波动谋利。

管理期货对冲基金∶该类基金经理一般称为商品交易顾问(CTA)。持有衍生工具(例如期货、期权和认股证)的长仓或短仓。

定息套利对冲基金∶在从相关连的债券(例如不同到期日的政府债券)间的价格失衡现象中获利,方法是对价格互有关连但关系暂时失衡或即将出现改变的债券或有关衍生工具持互相抵销的长短仓。

事件主导对冲基金∶在捕捉因预期会发生的企业事件而引致的价格波动。其中一种策略是因应预期会出现的公司并购活动而进行套利。方法是买入预计会被收购的公司的股份并沽空收购方的股份。第二种策略是投资那些陷入财务困境、正在重组及濒临破产的公司的证券。

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