何为对冲基金?

港股知识 | 发布于2020-12-29

何为对冲基金?

对冲基金,又称另类投资基金,是指那些非传统型、通过不同投资策略和在各类财务工具作出投资而追求绝对回报的基金,其常用的投资方法有杠杆式买卖、卖空证券和采取对冲和套利策略等等。

何为对冲基金?

从投资者角度看,对冲基金在牛市期间运用杠杆可获得远超过共同基金的收益,而在熊市时一些对冲基金通过融券卖空也可获得超越共同基金的优秀业绩,不仅如此,它还能减少市场波动风险,增加市场流动性,提高整体市场的效率。由于对冲基金对贸易结算和交收、股票融资融券等多方面的服务需求较大,金融业务的创新与发展也随之而来。不过,由于索罗斯以及有"坏孩子"之称的TCI 等对冲基金一定程度上给人留下了不太好的印象。

世界上首只对冲基金是20 世纪 60年代开始设立的,当时主要投资策略是通过股票长仓获取高收益。到90年代,很多机构投资者,包括耶鲁大学、哈佛大学这些名牌大学都在买对冲基金。因为它能通过各种衍生工具锁定风险,从而获取既优于债券又较有保证的回报。所以,它比一般的基金更有吸引力,当然风险也很高。

2006 年3 月底的数据显示,香港有13 只对冲基金。所有被认可的对冲基金均接受香港证监会发布的《单位信托和互惠基金守则》来监管。目前香港已成为亚洲最大的对冲基金管理中心,2007年6月香港又公布了一套有关精简海外对冲基金经理发牌程序的措施,显示出香港证监会吸引更多对冲基金来港之目的。要注意的是,因为对冲基金并非适合所有公众投资者,并且对冲基金一般不可以即时赎回,所以香港对投资者都是设了关卡的,其中,单一对冲基金的投资门槛就提到至少5 万美元。

香港证监会对对冲基金披露是有严格要求的。凡被认可的对冲基金,必须就每个财政年度出最少两份报告,而其中的年报必须由该计划的核数师加以审计。凡认可的对冲基金也必须为持有人刊发季报。上述报告不仅要向持有人派发,而且还要呈交香港证监会存盘。时间上也相应有要求,年报则在财政年度后4个月内(对冲基金的基金则应在该财政年度结束后6 个月内);中报则是有关期间结束后的2个月,季报则在有关期间结束后的1个月内(对冲基金的基金应在该期间结束后的6 个星期内),将报告呈交给香港证监会存盘并派发给持有人。当然,如果管理公司打算通过月报向持有人作汇报,则无须编制季报,但有关月报必须遵从适用于季报的相同规定。

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