香港证券市场内地和内地有哪些运作差异?体现在哪些方面?

港股知识 | 发布于2020-12-29

香港证券市场运作上和内地的差异主要体现在交易所的运作和券商的运作上,他们的运作更多地体现了市场化的特征。

(1)香港交易所是个全能交易所,不仅有股票产品,还包括期权、期货等产品,而在内地,如此多的金融产品则被分布在证券交易所,期货交易所和金融交易所等若干个交易所内。

香港证券市场内地和内地有哪些运作差异?体现在哪些方面?

(2)交易所要承担公司上市的审批职能,它设立上市科和上市委员会专司上市审核,而内地的交易所没有这个职能。

(3)香港交易所本身是一家上市公司,要按照上市公司来运作,而内地的交易所更像是一个政府机构,其间的差异是非常大的。

(4)券商的设立比较容易,在香港,对券商的发牌制度上,是由券商自己申请所从事的业务种类,也没有额度限制,所以,香港的券商特别多,同时银行(称为注册机构)也可以从事券商业务,而在内地成立一家证券公司的难度要比香港大。

(5)香港市场的券商结构和内地不同,其中,国际券商占主流,本土券商的市场份额相对较少,而在内地则正相反。

(6)券商本身的运作体现较多的市场化特色,运作流程比较成熟。比如券商和客户之间如何交收和清算、是否可以进行T+0 交易、如何进行融资融券等事项都由券商和客户协商而定,而在内地,这些都是由监管部门规定和审批的;再比如;内地的券商是否可以从事自营业务和自营的规模都是有规定的,自营业务是需要资质的,而在香港则没有这些规定。

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