香港也有末日轮吗?

港股知识 | 发布于2020-12-29

香港也有末日轮吗?

内地快到期权证中,有时会在最后交易日的前两周出现较大规模资金推动型的炒作行情。这种末日轮的炒作,难道香港也有吗?

举例说明。2007年8月份,内地市场开始爆炒末日权证招行 CMP1,香港权证市场也出现了难得的机遇。由于恒生指数在2007年8月15-17日三天内大跌近2500 点,之后又快速上涨 4000 多点,标的股票或指数出现的巨大波幅,为相关权证带来了强劲的动能。

香港也有末日轮吗?

资料显示,无论认购还是认沽权证,在8月下旬至9月到期且行权价与正股价相差15%以内的末日权证中,很多都有了5倍多的涨升。那么,这是纯粹的炒作还是另有原因吗?分析表明,如果即将到期的这些末日权证达不上述涨幅,套利交易机会就会出现,或者说庄家就会主动回购注销。

例如法兴发行的以和黄为标的的认沽证即和黄法兴七零九沽(07950),到期日9月3日,属轻度价外变价内的权证,但溢价率自进入8 月以来都维持在3%以内;另一只法兴发行的以中石化为标的的认购证,证券代码为7917,到期日也是9月3日,属轻度价内跌到价外再回升到价内,8 月份的溢价率大部维持在4%以内。两只权证都在短期内上涨了五倍,这是由于正股大幅波动以及权证杠杆效应所引发的。因此,投资者在看到某权证即将走入末日时,看看溢价率指标也非常重要。

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