权证投资者如何利用组合调整风险以及如何运用长短期限

港股资讯 | 发布于2020-12-22

利用组合调整风险

权证的好处在于它有看升(认购证)和看跌(认沽证)之功能,投资者可利用它来调整组合的风险。投资者如果认为组合中某些市场或个别股份的短期表现有可能疲弱时,便可适量地购人认沽证以对冲所持有资产的风险;同样,如认为某股份或货币短期表现会较佳的,可适量地购入认购证,借着权证的杠杆效应提升组合的回报。

由于权证提供杠杆效应,能达致以小博大的投资效果,因此,我们建议投资者只将组合中大概 10??资金放在权证上。若投放资金过大时就会将风险同时过分放大,投资者应按风险承受能力,控制投放于权证上的资金,或向专业理财顾问请教。

总括而言,权证所涉及的投资金额一般较低,但价格变动幅度则较正股为高,因此计算起来,潜在的回报率和损失程度会较正股为高。所以,权证是以"小"博"大"的投资工具,但投资者不要忘记博"大"只是一个目标,反而以"小"的资金投资才是重要的买卖原则。

长短期限运用

投资者在决定何时要为亏损中的权证执行止蚀前,应先问自己入市时已定之策略是什么是短炒即市平仓,还是中线看好,打算持有权证一两个星期?

不论是以短期或中线去看权证或正股的价格走势,由于权证属有期限的投资工具,投资者要明白果断止蚀对权证投资的重要性。若市况不好,投资者应保留实力,不要妄想干等下去会有奇迹出现。而在持有权证期间,投资者要不时检查权证的条款,看看是否仍适合当前的市况。

权证投资者如何利用组合调整风险以及如何运用长短期限

权证投资者要严守止蚀,主要出于两个重要因素:

(1)权证的时间值会每日流失,即使所持有的是较长期的权证,时间值初期每日流失较低,但日积月累下,权证价格会慢慢被"蒸发"。若持有的是较短期权证,时间值流失的情况则会更加严重。

(2)若以认购证为例,假设买人后正股持续下跌,权证便有机会由价内变为到价,再变为价外甚至深入价外。一只既短期又深入价外的权证,对正股变化的反应敏感度较低。若正股不作大幅反弹,权证便有机会沦为"末日轮"。

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