A 股与港股常用的再融资方式有哪些区别?

港股知识 | 发布于2020-12-29

A 股与港股常用的再融资方式有哪些区别?

当上市公司需要筹集资金,却又不希望增加公司债务时,就可能考虑发行更多的股份再融资。内地A股再融资的方式目前最流行的是公开与非公开增发。

而香港上市公司最常见的方式有供股、配股及"先旧后新"的配股方式。A 股的再融资受政策面的影响较大,而在香港基本不受政策的影响。供股对内地投资者来说还是较生的词汇。在香港,供股是指公司发行新增股票给现有的合格股东认购。合格股东还可以申购"额外供股股份",即申请认购其它股东放弃的认购部分。有内地比例配售的味道。如某公司以二供一方式供股,即是指原有股东每两股就可以购一股新股。一般散户对此多看成是一种负面行动。

A 股与港股常用的再融资方式有哪些区别?

股东大会上,控权股东不能就供股建议投票。作为小股东,应在大会上行使投票权。供股建议是否获得通过需视乎投票结果而定,如大部分股东反对,建议便会遭否决。如果供股将使上市公司的已发行股本或市值增加逾 50,上市公司便须获得股东批准。

配股是上市公司集资的另一种方法。上市公司或会要求股东向董事会作出一般性的授权,允许公司每年增加不超过20的股本。大部分上市公司都会在股东周年大会上要求股东批准此授权。如获授权,不论公司在年度内进行任何配股,只要股本所增加的百分比不超股东批准之上限,事前便不必获股东批准。否则事先必得股东批准。

对于获配者的独立性,上市公司必须使联交所相信与接纳。如获配者少于6名,上市公司更须披露其名字。如果有6人士或超过此数字,则只需概述其资料。对于创业板公司,如获配股者中有不同类别人士,更须就获配人士作较详细披露。

"先旧后新"配股方式,是指大股东将自己持有的股份先行配售给某独立人士,然后再认购新股。以此方式配股,新股的发行价不可低于大股东旧有股份的配股价。此外,发行及售给大股东的新股数目,不可超过其先前配售给独立人士的旧股数目。

假如新股发行量不超过董事局获一般授权的数目,而大股东亦在履行有关协议下减持他们的旧有股份,而将有关旧股配售予独立人士后的14 日内完成认购新股,则有关配股便毋需获得股东批准。

另外,有的上市公司也使用批股的集资方法,通常是指通过发行新股以达扩大股本目的。新增股本多售给第三者非现有股东,也有卖给个别大股东的情况发生。

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