A 股 H 股互换是怎么一回事?

港股知识 | 发布于2020-12-29

A 股 H 股互换是怎么一回事?

A股H股互换,涉及的是香港与中国内地金融体系整合的大问题。随着中石油成功登陆上海证交所,目前已有50家中国企业在内地 A股和香港 H股两地同时上市。

积极者认为,设立"套利机制"可能有助于缩小两地股市长期存在的差价,有利于两地金融体系的整合,但怀疑者也大有人在。他们的理由是∶由于内地资本账户受到管制,内地投资者不可能自由购买香港股票,香港投资者同样不可能自由购买内地的股票,所以要想实现真正的跨境套利不太现实。

A 股 H 股互换是怎么一回事?

2007年2月,香港金融管理局总裁任志刚撰文呼吁建立一条连接两地市场的渠道,可能是"以上海、深圳和香港交易所上市股票托管证明书为形式的衍生工具⋯⋯在两地市场买卖,并设立套利机制使价格趋向一致。"他还称,"这方面固然有不少政策上的考虑需要配合,但这些渠道建设筹划事不宜迟。"在随后的9个月里,香港政府官员急切地回应了任志刚的多次表态指出,A股与H股的差价似乎是一个必须纠正的畸形现象。这种呼声在当年9月达到高潮。当时,港府出人意料地增持港交所股份至5.8??并成为港交所的单一最大股东。香港财政司司长曾俊华对政府增持港交所一事发表看法说,这"显示政府对港交所的支持。长远而言,有关安排可令政府以股东身份,为推动港交所的策略性发展作出贡献。"

有媒体报道称,2007年10 月17日,中国证监会副主席屠光绍在十七大新闻中心境内外记者集体采访活动时表示,目前正在研究允许在内地和香港交易所同时交易的公司股票之间互换的提议,一旦这两种股票可以互换,价差将消失。消息一出,A股恐慌性下跌,而港股反而暴涨,并使恒生指数当日开盘就冲上30000 点大关。中国证监会随之紧急辟谣,证监会新闻发言人辟谣时称,中国并无计划允许 A股及H股互换,证监会副主席屠光绍的讲话被误解。该发言人进一步表示说,屠光绍当时只是在回答有关内地和香港交易所换股问题时称,内地交易所不是股份制公司,目前看不到两地交易所股权互换的可能性,但并没谈到其他互换问题。所以,有关媒体关于 AH 股份互换的报道属于曲解错报,内容不实。

很明显,A 股与H股的互换涉及到两地投资者利益问题,如果只是简单的一比一互换,内地投资者利益受损问题就会凸现出来。更何况目前内地还有一个A股与B股市场分置问题没解决,A股B 股互换尚不现实,A股H股互换难度只能更大。

对此,有关专家指出,内地与香港股市之间的套利机会,更有可能是通过机构投资者配额和允许内地投资者买卖港股的"港股直通车"计划来实现。目前4只 QDII基金已经推出并运作。不过,"港股直通车"计划目前尚未得到最终的批复。

港美股社区-港美股投资者投资知识问答平台

原创文章,来源:港美股 。转载请标明出处,违规转载法律必究。

上一篇:如何看待内地股票比香港的要贵?

下一篇:买卖证券需缴哪些费用?

  • 打新日历
  • 投资问答
  • 深度研究
  • 港股知识
  • 美股知识