实战分析如何进行港股供股权套利?

港股知识 | 发布于2020-12-29

实战分析如何进行港股供股权套利?

港股供股类似于 A股的配股,就是上市公司向公司全体股东增发股票,与A股不同的是,港股供股为股东提供了一项选择权,就是说股东可以选择参加供股,也可以选择不参加,选择不参加的股东可以不用缴款。

实战分析如何进行港股供股权套?

同时,所有股东获得供股权,供股可以在二级市场交易,选择不参加供股的股东可以在二级市场将供股权卖出获利,因为供股价一般较目前股价有大幅折价,这就产生了套利空间。

案例分析:供股方案

供股权套利的原理是这样的,在上市公司股价因供股除权后在二级市场卖空股票,与此同时,在二级市场买入同等数量供股权参与供股,待供股股票到账,将卖空的股票还回。当然,这个操作的前提是正股和供股权之间存在套利空间。

以 2017年 11月供股的中国电力(02380.HK)为例,中国电力的供股方案是持有3股中国电力老股供1股新股,即原持有3股中国电力可买入1股中国电力供股。供股前中国电力总股本 73.55亿股,总计供股 24.51亿股;供股后中国电力总股本为98.07亿股,每股供股价为1.82港元。

根据富途数据,在本次中国电力合计24.51亿股的供股中,有 5.68 亿股未参与供股缴款,未参与供股的老股东可将中国电力股权(02911.HK)拿到二级市场进行交易,这就存在低风险套利机会。

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