什么是权证?

何为权证?

又称认股权证、认股证，英文为 Warrant，按音译也称"窝轮"。权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后，就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内，以约定的价格向权证发行人购买或出售—定数量的资产（如股票、指数、货币等）。持有人获取的是一个权利而不是责任，其有权决定是否履行契约，而发行者仅有被执行的义务，因此为获得这项权利，投资者需付出一定的代价即权利金。

香港市场上有两种认股证，一般称为股本认股证和衍生认股证（也称备兑权证）。股本认股证是公司的一种筹资活动，通过发行公司股份认购证进行。因此，股本权证的发行人是上市公司，标的证券就是其对应的公司股票;而衍生认股证的标的证券，不仅可以是个股，也可以是指数等。衍生认股证一般由投资银行发行，发行人并非为融资，而是为投资者提供一种管理投资组合的有效工具。

衍生认股证是上市证券，因而可以在交易所买卖。就行权结果来看，股本权证会增加公司总股本也会摊薄每股收益;相反，衍生认股证，其认兑的股票是存量股票，行权不会造成公司总股本的增加。

内地投资者特别注意的是，只要是认股权证，不管是股本或衍生权证，在正股派息或分红时，发行商不会调整行权价。因为发行人为权证定价时已将正股派息因素计算在内了。这与内地权证行权价格随之调整是有区别的。