投资者如何了解港股私有化流程?分为哪几个阶段呢?

港股知识 | 发布于2020-12-29

投资者如何了解港股私有化流程?分为哪几个阶段呢?

说完了港股私有化的两种方式,再来谈谈港股私有化的流程,港股私有化一般分为5个阶段。

第一阶段,上市公司宣布收到意向性私有化,这个阶段不是必需的。

投资者如何了解港股私有化流程?分为哪几个阶段呢?

第二阶段,私有化买方团(要约方)提交非约束性的私有化要约,上市公司正式发布私有化公告。

第三阶段,上市公司组成独立董事委员会,独立董事委员会聘请独立财务顾问,评估私有化要约,并向独立股东做出是否接受要约的建议。上市公司发布有关私有化的综合文件(也称为通函),该文件包括私有化股东大会投票日、法院会议举行日、要约截止日、私有化退市日期等关键的私有化预期时间表。

第四阶段,召开股东大会和法院会议进行投票,一般在同一天举行,对于采用自愿要约方式私有化的,无须召开股东大会和法院会议。

第五阶段,股东大会和法院会议投票通过后,上市公司宣布私有化要约成为强者性要约,买方团支付资金收购独立股东的股票,若股东大会或法院会议投票未通过私有化,则上市公司宣布私有化失败。对于采用自愿要约方式私有化的,在要约截止日,若私有化买方团持有的股票超过总股本的90%则私有化要约成为强者性要约,买方团向独立股东支付资金收购股票,若在要约截止日,私有化买方团持有的股票低于总股本的90%

则上市公司宣布私有化失败,已经要约给私有化买方团的股票则退回给独立股东。从私有化套利的角度看,这5 个阶段均有套利机会,而套利的逻辑则不尽相同。

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