何为房地产投资信托基金?

港股知识 | 发布于2020-12-29

何为房地产投资信托基金?

房地产投资信托基金(REITs),是国际房地产市场上经过几十年健全起来的成熟投资模式,最早出现在美国,最近几年在亚太地区得到了迅猛发展,中国香港和台湾地区及新加坡等均已或即将推出相关基金上市。由于中国内地在相关法律、法规及其它技术层面上存在着一定障碍,目前未推出此类品种。

何为房地产投资信托基金?

REITs,是其英文名称 Real Estate Investment Trusts 之缩写,指从事房地产买卖、开发、管理等经营活动的投资信托公司,将房地产销售和租赁等经营活动中所得的收入以派息形式分配给股东。REITs 实际上是由专业人员管理的房地产类的集合资金投资计划,属一种证券化的产业投资基金。它通过发行股份或收益单位,吸引公众投资者的资金,并委托专门机构进行经营管理。

房地产投资信托基金的股息分派比率要求最少为90%,借贷比率也只可占资产总值的45%,REITs的整体回报取决于物业市场表现。如基金在营运上亏损,基金便可能不派股息。因此选择 REITs不要单凭基金的预期收益率作决定,应同时考虑其投资组合分散投资的程度、所持物业的质量及租赁期的长短。一般来说,基金所投资的房地产项目愈少,项目的规模愈细,投资风险便愈大。如租赁期愈短,转换租户次数愈频,租金收入就愈不稳。

2005 年6月,香港修改了其《房地产投资信托基金守则》,放宽了房地产投资信托基金的地域限制,允许在港上市的此类基金投资香港以外的房地产。据统计,目前香港市场上共有七只REITS,包括最早上市的领汇房产基金(0823)、李嘉诚旗下的鸿富产业信托(0808)等。这七只 REITS 中包括两只中资概念品种,即越秀房产信托(0405)和睿富房地产基金(0625)。

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