港股打新日历:久久王(01927),申购日期2021.2.26-2021.3.4

打新日历 | 发布于2021-03-01

股票代码:01927

股票名称:久久王

招股价(HK$):0.75-0.65

招股数(亿股):1.98

募资额(HK$):约1.29亿-1.49亿港币

招股日期:2021-02-26

申购日期:2021-02-26——2021-3-4

上市日期:2021-03-16

久久王食品国际有限公司于1999年在中国成立,为甜食产品制造商。公司生产及销售甜食产品,包括胶基糖果、压片糖果、充气糖果及硬糖一般向供应商采购原材料,在公司的内部生产设施中生产并包装甜食产品,及(i)以中国及海外国家的OEM客户所拥有或获授权的品牌销售产品;或(ii)透过电子商务渠道以公司的自有品牌(即酷莎、拉拉卜及久久王)向中国的分销商或终端消费者销售产品。

港股打新日历:久久王(01927),申购日期2021.02月.日-2021.3.4日

截至2020年8月31日,拥有129名第三方分销商,其销售网络覆盖中国一个直辖市、两个自治区及21个省份,形成广泛的全国销售网络,并进驻大卖场、超市、杂货店及糖果食品店。

根据弗若斯特沙利文资料显示,按收益计,在福建省整体甜食市场排名第二,占2019年该区域市场份額约2.7%及2019年中国市场份额约0.7%

目前超市好多他们的产品,糖果区里面一大堆。在福建省整体甜食市场排名第二,为OEM客户销售产品并透过电子商务渠道以公司的自有品牌,包括酷莎、拉拉卜及久久王等向中国的分销商或终端消费者销售产品,拥有129名第三方分销商,其销售网络覆盖中国一个直辖市、两个自治区及21个省份,形成广泛的全国销售网络,并进驻大卖场、超市、杂货店及糖果食品店!

历经四次递表之后,久久王终于拿到了在港交所挂牌的通行证,于2月26日启动招股。据了解,久久王拟在2月26日至3月5日期间招股,拟发行1.98亿股股份,预计将于3月16日正式挂牌上市。

久久王为国内知名糖果品牌,是很多人回忆中的儿时味道。根据弗若斯特沙利文的统计,按收益计,公司在福建省整体甜食市场排名第二。

募资最多1.485亿元

元宵节当天,内地甜食产品制造商、知名糖果品牌久久王启动招股,成为新年开市后首家到港招股上市的食品公司。

据招股公告显示,久久王拟在2月26日至3月5日期间招股,每股招股价介乎0.65港元至0.75港元,拟发行1.98亿股股份,其中香港公开发售占10%,国际配售占90%,另附有15%的超额配股权,每手5000股。集资最多1.485亿元,预计定价日为3月5日,于3月16日正式挂牌上市。

公司于1999年成立,主要生产及销售胶基糖果、压片糖果、充气糖果及硬糖等甜食。其工厂位于福建省晋江市,拥有32条用於生产产品的生产线,年产量为约15045.4吨。公司向供货商采购原材料,在内部生产设施中生产并包装甜食产品,主要销售管道包括公司中国及海外国家拥有自有品牌的OEM客户和贸易商、国内分销商及电子商务管道销往终端消费者。目前公司的自有品牌有酷莎、拉拉卜及久久王。

截至2020年8月底,久久王拥有129名分销商,销售网络覆盖一个直辖市、两个自治区及21个省份,形成广泛的全国销售网络,并进驻大卖场、超市、杂货店及糖果食品店。公司在招股文件中提及,将通过电子商务销售平台加强市场推广力度及提升销售额、扩大分销网络,以实现可持续增长及巩固市场地位。

来自弗若斯特沙利文数据显示,以收益计,久久王在福建省整体甜食市场排名第二,占2019年该区域市场份额约2.7%及全国市场份额约0.7%。

不过,作为一家区域龙头企业,久久王赴港上市之路颇为曲折,从2019年5月到2021年2月,在近两年时间内四次递表才终于拿到港交所的通行证。

有意培育自有品牌

弗若斯特沙利文报告显示,中国甜食市场虽增长速度有限但也是一个千亿级别的市场,中国甜食零售市场的市场规模预计会在2024年底成长至1091亿。

另一方面,国内甜食市场的本土竞争高度分散,此外还有许多国际甜食品牌在国内建立生产设施,凭借广泛的分销网络和品牌知名度分食市场。久久王表示,中国甜食制造市场有逾1000名市场参与者,其中大量为小规模制造商。中国甜食市场制造商之间的竞争主要基于品牌认知、产品质量及差异化以及分销渠道。

从财务数据上看,久久王将自有品牌产品当做了公司业绩的新增长点。数据显示,2017年至2020年8月,公司来自OEM客户的收入占比从53.8%降至41.8%,来自分销商的收入占比从45.9%升至56.2%,而电商渠道的占比从0.2%提升至2%。

值得注意的是,截至2020年前8个月,久久王自有品牌产品的毛利率为36.3%,明显高于OEM产品。从总体上看来,公司的自有品牌收入占比是一个相对提升的趋势。据了解,除酷莎外,公司还有意通过培育拉拉卜、久久王扩大自有品牌的产品组合。

根据招股书,久久王在2017-2019年营收分别为3.56亿元、3.81亿元和4.14亿元,营收方面稳中有升,复合年增长率7.9%。同期录得净利润4641.5万元、3869.6万元及4319.6万元,也呈现相对稳定的特征。截至2020年8月31日,受疫情影响,公司录得营业收入2.38亿元,同比下降8.4%,净利润2581.8万元,与上年同期持平。


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